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危险预警!黑田联袂德拉基 汇市势将刮起“剧烈风暴”_

2018-01-25 03:03

在美国政府停摆期间,央行动向仍将受到投资者的高度关注。欧元跟日元在2018年的前景被市场所看好,看涨观点大多围绕着各自央行货币政策畸形化的预期。欧洲央行跟日本央行本周将召开今年首次会议,上述看法也将经受考验。这两家央行本周都不太可能改变货币政策,但两家央行的掌门人都将发表讲话,在市场对央行政策转向信号极为敏感之际,他们的言论可能会引发市场剧烈稳固。

外界预计欧洲央行今年将结束宽松货币政策,以追赶美联储的脚步;自2015年以来,美联储已经加息三次。破场鹰派的欧洲央行将在2018年刺激欧元进一步走强。

与此同时,日本央行被认为在寰球各重要央行中领有最宽松的货币政策。不过,日本央行本月稍早减少政府债券购买的决策,以及去年末有关长期量化宽松政策负面影响的言论,令分析师猜测日本央行何时会采用行为,并推进日元走高。

日本央行将率先于周二公布货币政策决议,而欧洲央行决策将于周四出炉。预计这两家央行都将保持货币政策不变,但会后相关言论都可能会对相应的货币产生巨大影响。

看涨日元成主流黑田会否泼下冷水?

在发达市场货币中,眼下期权交易员对于日元最为看涨。做多日元成为有着对冲基金界“章鱼哥”之称的Nader Naeimi的最大汇市押注。身为AMP Capital Investors Ltd。驻悉尼动态投资基金主管的Naeimi说道:“围绕日本央行的市场情绪呈现改变,这可能导致日元大幅上涨。”此外,新加坡对冲基金Kit Trading Fund Ltd。也押注日元走强。该机构预计,日元兑美元将飙升约10%,至100关口。

当前市场对日本央行退出宽松的声音不绝于耳,这成为日元上涨的最大能源。日本经济处于20年来最长的持续扩展期,这引发外界的预测,即日本央行将跟随寰球其它主要央行的步调,最早在今年就开始货币政策正常化。

日本央行在本月稍早削减了期限较长的债券的购买范畴,这一度导致日元和日本国债跳升。此举也令本周日本央行决议愈发受到关注。

日本央行本周将面对的一个重大问题是,该行是否会朝摆脱宽松政策迈出一步。任何有关畸形化的言论都可能被解读为日元走强的一个因素,这可能会引发连锁反应。

倘若日本央行在1月23日的货泉政策会议上释放鹰派信号,那么日元将面临大幅飙涨的危险。然而,日本央行是否会真的迈出这一步?黑田东彦是否会在消息宣布会上给出政策转向的信号?投资者不应答此抱有太高的冀望。日本的通胀率仍然低于日本央行2%的目的,直到上周还几乎不迹象表明通胀濒临于上涨。

日本央行的货币政策声名还将附带央行的前景报告,该报告是日本央行行长黑田东彦当前任期的最后一份讲演。多数经济学家预期黑田东彦有望连任。

野村证券表示,预计黑田东彦将连续保持平和鸽派的姿态,试图平息市场对近期紧缩政策的料想。如果黑田东彦证实即将发生政策变更的可能性很小,则美元/日元的反弹可能会出现。

事实上,日本央行行长黑田东彦在上次会议后的新闻发布会上保持鸽派破场。他在上周也重申了央行维持刺激盘算直至通胀到达2%目标的信念,2841 con原创四肖

汇丰银行表示,日本央行1月23日的会议上,预计货币政策可能保持不变,只会对其远景进行微调。该行以为,投资者对日银债券购置范围绝对适度的调剂反应有些适度,这次削债举动并不是一个转向退出宽松的信号。

巴克莱预计,本周日本央行将会强调货币政策的持续性。

丹斯克银行预计,黑田东彦将会淡化日常市场操作的主要性,重复日本央行对当前收益率曲线操纵的承诺。

彭博考核显示,多数人预计日本央行在今年年底之前不会浮现任何政策收紧举措。

德拉基将再度表演“欧元杀手”?

在欧洲,自欧洲央行发布12月会议纪要以来,人们对该央行转变其论调的预期已经回升。投资者将寻找欧洲决定者是否在不久之后调解前瞻指引的信号,同时也会判断决议者对欧元汇率的担心程度。

德拉基对通胀、欧元汇率的态度将是投资者关注的焦点所在,任何鸽派舆论可能引发欧元回调。

BMO欧洲外汇策略主管Stephen Gallo说道:“咱们预计欧洲央行将等到3月才会改变政策,但德拉基针对的欧元言论将受到亲密关注。”

近期有关欧元的乐观情感在外汇市场上表现很明显。欧元乐观感情的一个表现是其投机性仓位,欧元多头仓位达到创纪录的高水平。

根据欧洲央行12月会议纪会议纪要,政策制定者认为,他们可能会在今年年初从新考虑他们的政策立场。

会议纪要吐露的信息曾推动欧元走高,但假如欧洲央行行长德拉基在本周采取比预期更温和的立场,交易员可能会感到失望,从而导致欧元重挫。

近期已经有多位欧银高官对欧元汇率发出忠告。这已经令最近数日欧元飙升的态势得到遏制。

欧洲央行治理委员会委员、奥地利央行行长诺沃特尼忠告称,需要密切关注欧元汇率走强,暗示其对汇率过于强势感到担忧。欧洲央行管理委员会委员、法国央行行长维勒鲁瓦称,“近期欧元升势是一直定性的一大来源”。与此同时,欧洲央行“二号人物”、副行长康斯坦西奥说道:“我对并不反映基本面的汇率突然变动觉得担忧。看看基本面,通胀在去年12月小幅走低。”

所有这三位欧银高官的言论反映出,他们对始终回升的汇率可能妨害提高通胀的努力感到忧心忡忡。欧元区通胀持续处于低位,577777马会开奖现场,欧元走强可能会令局面愈发恶化,因为欧元贬值会降落本国进口商品的价格。

北欧联合银行最近的研究显示,当欧元汇率变得过于昂贵时,欧洲央行始终试图通过口头干预来压低欧元。该行指出,去年12月时欧元/美元位于1.18,自那以来汇价已经攀升5.0%,这可能导致核心通胀率下降0.2个百分点。

在这一背景之下,假使德拉基发表鹰派言论,可能刺激欧元又一轮飙升,这将令该央行实现通胀目标愈发艰难。

市场将在本周寻求欧洲央行前瞻指引变革的暗示,但在可能引发欧元飙升的情况下,德拉基不太可能为目前的鹰派预期供应进一步的能源。

荷兰国际集团首席经济学家Carsten Brzeski预计,预计德拉基将会传达相对鸽派的讯息,称通胀压力仍然疲弱,并强调欧元走强带来的通缩效应。

大和证券首席外汇剖析师Yuji Kameoka表示,欧洲央行行长德拉基础周或将表示,欧元升值速度加快可能导致通胀承压。

法国农业信贷银行指出,投资者在欧洲央行1月25日政策会议之前须要坚持谨慎,预计德拉基将会试图再次用舆论压低欧元,这象征着投资者可能决定对欧元多头头寸进行获利了结。

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